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大环境向好，双重利好打开储能新格局

日期:2024-05-13 17:34
鑫椤资讯

近期在大储和工商业储能需求的带动下，储能市场回暖，据ICC鑫椤资讯统计，今年1-4月，储能出货量同比增长8%左右，其中4月出货同比增长17%左右，2月碳酸锂、铜、铝价格和主材加工费都出现了上涨。

按理来说成本上涨叠加需求回升，电芯价格应该上涨才对，然而电芯价格却在不断下滑，以280Ah/0.5C的电芯规格为例，目前均价来到0.335元/wh，较今年年初下滑19%，叠穿成本线。

究极原因，我认为主要是两个方面造成的：

1.新国标执行造成的清库

2023年底，国家标准化管理委员会发布了《2023年第20号中国国家标准公告》，其中，共有13项为储能相关新标准，且都将于2024年7月1日起正式实施。

新国标的执行意味着此前产的不合要求的产品无法在市场上销售，会导致大批量的原材料和电芯大幅降价促销出清，进一步压低价格。新国标执行后这一因素对于价格的影响将会减弱。

2.美联储两年来的加息+缩表导致市场的美元大幅减少，导致消费降级

由于疫情期间美国大放水，引发了严重的通货膨胀，22年开始美联储开启了一轮加息+缩表的抽水行动，市面上的美元被回收，这一轮抽水行动也导致储能电芯价格的大幅下滑。由于美国的通货膨胀依然较高，之前的抽水未达到预期的效果，所以今年的降息变的不确定。

但是由于缩表导致美债收益的持续走高，美国多家银行出现倒闭和破产，迫使美联储计划从6月开始变相降息。

缩表减少为变相降息：5月美联储议息会议维持基准利率不变，但缩表节奏放缓，美联储于6月起将美债的减持上限从600亿美元/月降至250亿美元/月，MBS削减规模保持不变。

降息预期愈加浓厚：美国4月份非农就业人数新增17.5万人，为六个月来最小增幅，远低于市场预期，失业率上升至3.9%，数据公布后，交易员将美联储首次降息时间预期从11月提前至9月。

综上分析，随着美联储货币政策由紧缩到宽松，储能电芯价格在下半年将结束下跌的走势，盘整后迎来反转。