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蔚来Q1营收255亿同比翻倍，连续两季度盈利；李斌：蔚来品牌平均成交价超宝马5万元

日期:2026-05-22 11:35
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蔚来发布2026年第一季度财报。一季度总营收255.3亿元，同比增长112.2%；毛利总额48.6亿元，同比暴增428.4%；综合毛利率达19.0%，整车毛利率18.8%，均创四年来新高。交付方面，一季度共交付83465辆，同比增长98.3%，其中蔚来品牌58543辆、乐道品牌13339辆、萤火虫品牌11583辆。盈利方面，经调整后运营利润为6679万元，经调整后净利润为4349万元，连续两个季度实现非GAAP口径下正向盈利；GAAP口径下净亏损收窄至3.32亿元，同比大幅缩窄95.1%。现金储备提升至482亿元，连续三个季度实现正向经营现金流。

同日电话会上，蔚来创始人李斌表示，中国智能电动汽车的竞争已从品牌混沌期进入澄清期，一季度蔚来品牌平均成交价达39万元，超过宝马5万元，是奥迪的1.5倍。随着换电网络进一步扩展，三四五线城市用户开始越来越接受纯电产品，公司现有产品序列将在乘用车市场持续获得动能。面对原材料价格上涨压力，李斌称蔚来每辆车平均承受超一万元成本压力，公司会保持价格稳定和合理量的增长。蔚来和乐道品牌将在6月迎来蔚来世界模型NWM新版本升级，全场景智驾体验将进一步优化。

费用端，研发费用一季度为18.85亿元，同比下降40.7%；销售及行政费用34.97亿元，同比下降20.5%。展望二季度，蔚来预计交付11万至11.5万辆，同比增长52.7%至59.6%；营收指引327.8亿至344.4亿元，同比增长72.4%至81.2%。