沃特玛倒下后 2万吨磷酸铁锂缺口何处补

5月30日，沃特玛母公司坚瑞沃能发布资产重组进展公告，公告显示，坚瑞沃能已出现债务逾期的情况，面临债权人的权利主张，公司自筹资金解决困难较大，目前各中介机构正在进行日常性相关工作，进展缓慢，同时，公司尚未与潜在战略投资者签署任何正式合作协议。

从公告上来看，沃特玛所面临的困境似乎已很难跨过去，而仅从其对外的公告来看，沃特玛陷入债务问题也就近两三个月的事情，但实际上，沃特玛的停工现象自去年底就已经开始。由于沃特玛主要产品为磷酸铁锂圆柱型电池，故而其对磷酸铁锂的使用量相当大，而且是其原料成本的最大支出产品。根据鑫椤资讯统计，高峰期沃特玛单月磷酸铁锂使用量接近2000吨，而同期国内的磷酸铁锂产量也仅7000多吨，沃特玛单家使用量超过全国用量的1/4，不可谓不大。

从产量图可以很清晰的看到，自去年四季度开始，磷酸铁锂的产量就大幅度下滑。根据往年经验，年底受政策变动影响，产量下滑尚且说的过去，但开年以后却依然萎靡不振，则有些异常了。

对此，部分铁锂企业指出，2017年一季度时沃特玛仍然保持了较高的开工率，对铁锂的使用量很大，2018年以来沃特玛停工直接导致需求量大减。根据年报，坚瑞沃能表示2017年全年生产电池8.67GWH，根据测算合计用掉磷酸铁锂材料超过2万吨！这也意味着2018年如果沃特玛一蹶不起，则有2万吨磷酸铁锂的需求缺口出现。

首当其冲的是其铁锂最大供应商升华科技。据了解，给沃特玛主供铁锂的升华科技在2017年一直保持了满产生产，从富临精工年报中发现其2017年给沃特玛销售额达到了9.2亿，供应量约10000吨。

而2018年一季报则同比减收近2亿元，富临精工给出的解释是由于停供沃特玛所致。

此外，供应量较大的企业如重庆特瑞、四川浩普瑞、江西金锂、烟台卓能等也都受到明显冲击，2018年以来产销量明显减少。

那么这2万吨缺口怎么办？

很多人在讲储能市场潜力很大。的确，随着磷酸铁锂电池的性价比越来越突出，储能市场对铅酸的替代效应越来越强，我们可以展望一个规模与新能源车相媲美的市场。但是也应该看到，现阶段储能的应用还是较为单一，发展仍需过程。

另外一个市场，其实可以看看低速电动车。去年低速车国标征求稿发布后，已明确要求其使用锂离子电池，而由于低速车受众对价格十分敏感，未来生产厂家必将采用更为便宜的电池产品，在此情况下铁锂电池有想象空间。

以上两个市场仍然偏向于纸上谈兵式的空想阶段，预计正式起量要等到1-2年以后。那么对于2018年来说，2万吨凭空消失的需求量是实实在在的，我们预计全年磷酸铁锂产量可能会维持在5万吨左右，而受性价比优势以及需求开始回暖，2019-2020年的产量则会回升至7-8万吨水平线。