2)公司将以合肥为中心，增设南京、深圳研发基地；布局海外第二工厂（目前印度生产基地产能已扩至 10GW），提升海外员工本地化率；推动光风储电氢业务协同发展。我们认为，如执行顺利，将有助公司保持在核心技术、生产管理、全球市场营销等方面的竞争优势，支撑主业长期发展。我们预计，光伏逆变器有望保持龙头地位；技术、营销等方面的协同将助力新老业务共同发展；海外业务收入占比有望进一步提升（2020 年占比已同比增加 9.07 个百分点至 34.23%）。
1）行业赛道优质、产品力强、营销策略得当，多项业务发展迅速。2020 年公司光伏逆变器全球发货 35GW（国内 13GW、海外 22GW），较 2019 年出货量（17.1GW，国内 8.1GW、海外 9GW）增长 1.05 倍，全球市场份额约 27%，在海外多个国家和地区市场位居第一。2020 年风电变流器发货量 16GW，同比增长 3.5 倍，与国内前十大风电整机厂均实现批量合作。2020 年公司储能系统全球发货 800MWh，并为英国门迪储能电站、青海特高压外送基地电源配置项目、山东莱州光储融合电站、安徽谯北风储示范电站等项目提供整体解决方案。
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