01 销量下滑，利润翻倍
大众集团强调，受到芯片短缺的严重影响，其2021年全球销量同比下滑6%至857.6万辆，较2020年（915.7万辆）减少约60万辆，较2019年减少240万辆。产量方面，2021年其全球产量为890万辆，而2020年为828万辆，同样减少逾60万辆。
其中，作为大众集团最大单一市场，中国也是芯片短缺的重灾区之一，“芯片供应短缺导致集团无法满足市场的高需求，整体销量受到影响”。数据显示，2021年大众在华销量为330万辆，同比下滑14%，降幅颇大。
尽管如此，大众集团的各项财务数据却颇为亮眼。全年营收为2502亿欧元，同比增长12%。营业利润达到193亿欧元，同比增长99%，近乎翻倍。税前利润为201亿欧元，同比增长72.5%。税后利润达到154亿欧元，同比增长75%。
大众集团将其归结为“更丰富的产品组合和定价优势”。和其他车企一样，在缺芯情况下，大众集团也将芯片资源向高利润车型和高单价车型倾斜，并适当减少销售激励，再加上严格的成本控制和效率提升措施，使得营收利润双增，汽车业务净现金流也由2020年的64亿欧元增至86亿欧元。净流动资产为267亿欧元，与2020年的268亿欧元基本持平。“这一数字意味着自2019年底以来，尽管采取了包括收购纳威司达在内的诸多转型措施，集团的净流动资产仍增加了50多亿欧元。”该集团表示。
大众、奥迪和保时捷依然是集团的三大支柱品牌。其中，大众品牌的营业利润达到25亿欧元，同比增长逾5倍。奥迪品牌的营业利润达到55亿欧元，同比翻番。保时捷品牌的营业利润则为50亿欧元，同比增长25%。相比之下，西雅特、曼的营业利润仍为负值，但亏损幅度都较2020年有所缩窄。
02 电动化、数字化支出猛增
充足的现金流为集团转型奠定了物资基础。事实上，大众集团正在持续推进电动化攻势，2021年在全球共交付45.3万辆纯电动车，近乎翻倍。其中，在欧洲电动汽车市场，大众集团占据约25%的市场份额。在美国，其以约7.5%的市场份额位列第二。在中国，共计交付9.27万辆纯电动车，是2020年的4倍。
大众集团一方面减少资本支出，另一方面加大研发投入。2021年大众集团汽车业务的研发总支出达到156亿欧元，同比增长12%。研发支出比率（研发占营收的百分比）保持在7.6%。
电动汽车、软件、自动驾驶等是集团未来聚焦的重心所在。当前，大众集团正在大力投资软件开发和自动驾驶技术，并不断丰富纯电动汽车的产品组合。事实上，在2021年12月上旬，大众集团公布了更新后的五年计划，宣布2022~2026年，大众集团的总投资额将为1590亿欧元。相比之下，2021~2025年的投资额为1500亿欧元。
新的五年计划中，电动汽车及数字化领域将投入890亿欧元，占到总投资的一半以上，尤其是电动汽车领域的支出将增加约50%至520亿欧元。该集团预计，到2026年，其全球1/4的销量将来自纯电动车。
五年1590亿欧元，相当于每年平均318亿欧元，约为2021年研发支出的两倍。也就是说，大众集团未来五年的研发投入将翻倍增长，且向电动汽车、数字化等领域快速倾斜。
“在中国，我们有信心实现今年的目标，即电动汽车销量翻一番。”大众集团CEO迪斯表示。
03 保时捷单飞在即
“大众集团将继续发挥旗下品牌之间的协同效应，目前集团提前实现了间接成本总体下降10%的目标（原计划2025年实现），下一步重点将是保时捷的IPO。保时捷一直保持着相对独立性，并为大众集团提供技术支持，期待在第四季度顺利完成上市。”该集团表示。
有关保时捷单飞的传闻已久，但直到今年2月下旬才迎来“实锤”。保时捷一直是大众集团的优良资产之一，盈利能力远超同行。即使是在受疫情影响的2020年，保时捷的营业利润仍达40亿欧元，息税前利润率高达15.4%。在2021年，保时捷的营业利润进一步提升至50亿欧元，息税前利润率更是高达16.5%，超过奥迪的10.5%、宾利的13.7%，在大众集团各品牌中遥遥领先。资本市场对保时捷期待甚高，一旦成功IPO，有望为大众集团带来更多转型资金。
对于2022年，大众集团预计，新车交付量将同比增长5%至10%，营业利润率将增至7%至8.5%。不过，其同时指出，2022年仍将受到芯片短缺带来的影响，但下半年有望改善，而俄乌局势可能会给集团业务带来不良影响，并可能导致供应链瓶颈。
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