2024年度，公司实现营业总收入486.15亿元，实现归母净利润40.76亿元；其中，扣非净利润 31.62 亿元，同比增长 14.76%。分板块看，公司消费电池持续领跑，交付能力不断提升。除原有产品保持领先外，公司积极拓展新兴市场，在 BBU 数据中心备电、eVTOL、无人机及飞行器等应用市场，公司与头部客户建立合作关系；在机器人领域，公司围绕高能量密度、安全性、快充或换电等需求，为客户提供全面产品解决方案，其中部分客户已经完成样品交付和组装。
储能电池领域，公司储能业务实现跨越式发展，自主创新推动行业升级。2024 年公司储能业务规模与技术水平同步跃升，全年储能电池出货量达 50.45GWh，同比增幅达 91.90%。根据第三方统计数据，公司储能电芯出货量稳居全球第二位，市场竞争力持续提升。2024 年 12 月，公司 60GWh 超级工厂投产，标志着全球储能产业迈入超大容量电芯规模化应用新阶段。公司马来西亚工厂储能项目按照既定规划稳步推进，预计 2026 年初开始量产，支持海外全球交付。
动力电池板块，公司业务结构优化与技术品牌迭代，引领电池出货量增长。2024 年，公司动力电池出货量 30.29GWh，同比增长 7.87%。公司持续强化在商用车领域的优势地位，根据第三方统计数据，2024 年公司国内商用车电池市场份额 12.15%，排名第二。
二、公司管理层回答投资者提问
问题一：请问公司 2024 年第四季度储能和动力电池的盈利情况？
回复：动力业务在 2024 年稳步向上，全年动力电池毛利率 14.21%，2024年第四季度单季度是超过这个水平的。储能电池从第二季度开始就是满产状态，情况相对稳定，和年度情况相当。
问题二：美国关税政策依然存在不确定性，目前公司美国订单执行节奏的变化是怎么样的？
回复：美国市场的储能订单大批量交付是从 2026 年开始，2025 年交付的数量不大。目前公司在手订单是按 FOB 模式结算。客户也在担心关税如果这么高，可能会影响未来的合作和交付。但我们反而持乐观态度，因为海外储能工厂预计在 2026 年初开始量产，马来西亚关税税率相对更低，具备一定优势，公司海外产能具备先发优势。
问题三：马来西亚储能工厂产能建设进度如何？
回复：马来西亚产能一期是以消费电池为主，目前已经实现投产，处于爬坡中。储能产线按计划推进中，目标在 2026 年初具备交付能力。
问题四：请问取消强制配储政策是否导致 2025 上半年储能市场出现抢单的情况？客户对下半年需求怎么看？
回复：我们认为在更加市场化的背景下，能促进储能催生更多应用场景，挖掘出更多机遇。从公司自身实际情况来看，客户订单的需求是年初就已经确定下来。交付节奏没有发生太大变化。
问题五：公司 2024 年海外收入占比？储能系统在储能电池出货占比？
回复：公司海外直接销售的比例是 24.25%。2024 年系统出货比例较小，我们今年会继续努力提升储能系统交付比例。
问题六：目前动力电池的产能利用率？
回复：公司通过产线改造，把部分定制产线逐步改造成标准产线，并且通过积极拓展新增客户等措施促进产能利用率提升。产线预计会在 3 月底、4 月份陆续改造完成。公司的产能利用率在 2025 年会稳步提升。
问题七：请问公司在商用车及新技术领域未来两年战略上的规划？
回复：公司商用车解决方案拥有开源电池系列王牌产品，涵盖客车、纯电及混动重卡、专用车、物流车、装载机、挖掘机、高空作业平台等领域，产品还在不断进行性能迭代。铁锂快充方面，有 5C 产品已实现装车，支持充电 10min 补能 420km。固态电池方面，公司全固态电池已完成小软包电池组装工艺开发，中试线预计在 2025 年投入运营，2026 年逐步扩大规模。钠电池围绕储能方向进行开发，已经实现小批量交付。
问题八：美国关税对消费类电池的影响？比如对电动工具电池的需求影响。今年怎么展望消费电池板块？
回复：公司消费电池板块受到的冲击比储能更小，公司在马来西亚已经有消费电池产能可以交付。2025 年公司消费电池板块预计保持 20%的同比增速，并会有新兴业务的拓展。
问题九：今年曲靖大圆柱铁锂电池的出货目标？确收会在哪个板块？
回复：需要根据应用场景做切分，如果用在户储，就归属到储能板块，如果用在两轮车，就归属到消费类板块。曲靖工厂目前只有 3 条线，2025 年满产算大概 7-8GWh。
问题十：新会计准则下质保金调整对 2024 年毛利率的影响？
回复：对 2024 年毛利率的影响不到 2%。
问题十一：请问公司 2024 年的投资收益情况，如何展望材料端合资公司的投资收益？
回复：整体上，2024 年比 2023 年有好转，因为部分合资工厂 2024 年做到了满产满销，实现大幅减亏；另外有些合资工厂因为还在建设期，尚未实现盈利。印尼华飞项目运营较好。
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